信天创投:泡沫破灭,回归冷静,从投资逻辑看智能硬件如何“过冬”


在IT桔子智能硬件线下沙龙(深圳场),信天创投符容分享了目前信天创投在智能硬件领域的投资逻辑,以下为分享内容,以实录为主,略有删减。
 
 
 
 
 
硬件领域的发展回顾
 
 
无论从创业还是投资的角度,硬件在这几年经历了过山车一样的行情。2014年下半年开始,硬件市场热度上涨。到了2015年,硬件的创业和投资就达到了比较火爆的程度。2015年年底,很多第一批做硬件产品的公司开始在市场上做一些验证,在进行新一轮融资的时候,出现了很多问题,所以2015年到现在行情有一点变冷。
 
但是在我们看来,现在的情况不算悲观,是回到了正常的理性水平。无论创业还是投资,硬件行业都有不错的行情。现在的创业者选择硬件会更加理性,从大众创业到现在有一些选择。投资方面,现在愿意投硬件的机构也对硬件有理性的预期,只有愿意陪伴硬件企业一起成长的投资机构才会最终会留下。
 
万物互联是趋势,中国硬件投资才刚刚起步。我们对于硬件产品的看法是,下一代是要物联网,今天除了手机电脑以外所有的智能终端都会成为连接上的结点,他们会产生海量的数据,基于这些数据诞生众多新的商业,因此这是一个我们可以预见的未来。
 
硬件投资作为投资的一个品类,现在并没有成为一个主流,尤其是在国内,现在还没有一个成熟的市场,然而这一点在美国会好一些。数据表明,中国有4.5亿个家庭,美国有1.3亿,智能硬件渗透率在中国不到0.07%。 美国每一年购买硬件的支出超过50亿美元,而中国却不到3亿美元。由此看来,美国人群对于智能硬件的接受程度比较超前,但请注意,美国人群追求的不是智能产品本身,他们追求的是一个真正可以改进便利生活的需求,而这个在国内的创客里面是非常少见的。
 
 
 
 
 
投资硬件时关注的四个角度
 
 
具体到怎么看硬件,主要是从四个角度:需求、团队、产品、技术。技术相对而言不是我们最看重的,因为技术的落脚点是产品和市场,所以相比更关注前面三点。
 
 
▎1、需求
 
 
早期创业应该怎样构架自己的思路?我们认为第一点应该回归用户的需求。我们的用户需求是什么,这里分为两类:一个是刚需,即还没有满足痛点的需求;另一个是有新的需求增长点。
 
对于刚需产品,我们的看法是:
第一,是否真正解决了用户的需求。根据马斯诺需求理论,大家都比较了解,这个需求是客观存在的,很难改变的。而且不同阶层的人需求是不同的。
第二,看使用的频次。有这样一个说法是,你重复一个事情一个月之后习惯就会养成。一个新的产品要培养用户的习惯也是需要不断使用的过程,所以一个月才使用一次的产品,一定比每天都使用的产品用户习惯养成需要的时间更久一点。
 
对于新的需求增长点的产品,我们的看法是:
人的需求是不断变化的,很多产品原来没有这个需求,但是有了被需求点以后,它慢慢地转化成必需品或者刚需品。举一个例子,在2010年之前,智能手机的普及还比较低,用手机上网,玩游戏,这个是让用户比较兴奋的,但不是他的刚需,现在如果一个手机不具备这些功能就很难说是手机。因此,一个东西的刚需是会转移的。如果能预见未来的需求,往这方面做产品是有市场的。
 
具体到如何判断这类需求,可以分两类判断:
一类可以做需求横向对比,举例羽毛球智能硬件产品,之前在国外高尔夫球智能硬件检测的产品已经得到了市场验证,很多用户喜欢并且购买。如果同样一个产品在横向的羽毛球市场,加上中国的羽毛球用户数量如此庞大,如果功能做的足够好,给它足够的时间,产品迟早是能被市场接受的。通过横向的对比,这个需求是比较容易判断的。
还有一类产品,它可能是这个领域第一个吃螃蟹的人,你无法通过横向的参考来看是否有市场,这类产品我们会降低需求方面的权重,更多放在对团队的考量上。当预期到有大的市场需求,但没有足够的把握市场一定能被用户接受时,如果团队足够好,我们可以在早期介入,陪伴企业一起验证这个市场。
 
另外需要强调一点是:需求是不能被创造的,因为很多人在尝试创造需求,希望可以做出用户想不到的产品,但是这些项目有99%都是会失败。
无论是第一类刚需产品,还是第二类新需求的产品,我们现阶段看硬件更多是看功能型的产品,而不是智能型的产品。硬件也有消费升级的概念,当硬件产品及其相关技术还无法完美地实现智能化时,在现有技术条件下能做出好的功能型的产品就已经很不错。衣食住行领域走到“消费升级”这个概念花了很多年时间,但硬件产品发展时间较短,当硬件行业足够成熟的时候才可以追求更智能的东西。
 
 
▎2、团队
 
 
硬件对团队的要求相对而言比较高一些,硬件、软件、供应链、产品设计、营销等能力,包括后续持续融资的能力,这几个方面我们都会进行判断。
判断团队时,我们比较看重持续性的经验,我们觉得无论是工程师还是创业者,都需要时间历练,所以我们更看好有相关经验的团队。
 
 
▎3、产品
 
 
首先,如何构架产品模型对于硬件创业十分重要。有一位产品经理曾跟我分享一个模型,一个产品做出来需要具备三个功能,基础功能、核心功能和亮点功能,基础功能是一个产品的基本性能,核心功能是产品跟别的产品的差异化,亮点功能是帮助做传播。我们讲一个非常热门的产品,亚马逊的蓝牙音响Echo,它的基础功能就是一个蓝牙音响,大家觉得很奇怪,在美国蓝牙音响很普及,过节送礼很常见,当亚马逊做出这样的产品时,实际上是找到了一个市场载体,这个产品的核心功能是放置在家庭里面的个人助理。大家都用过Siri,这个操控挺不方便的,因此现在很多人都调戏Siri,却没有派上用场。但是亚马逊的Echo,是可以放在家里的,亚马逊背后的购物,搜索音乐影视等内容,都可以用亚马逊Echo解决。但这个并不是它的亮点,它的亮点是时时在线,它就像一个无形的存在,打一个交互,便可以听到你说什么。Echo现在是所有智能助理类型产品所不能及的,亚马逊用了这么长时间打磨一个比较成熟的产品,是告诉大家,什么才是真正合格的产品模型。
 
相同功能的产品,可以用不同的产品形态得以呈现。例如VR类的产品,现在有外接头戴的Oculus和HTC Vive、有一体机、移动端头显,但考虑到设备处理能力、用户体验等因素,Oculus和HTC Vive这类外接式头显产品是目前VR类设备最好的呈现形态。我们投资的Sleepace是做睡眠监测中比较好的产品呈现形态,睡眠监测可以有很多产品形态,手环、床垫、枕头等,当时有很多团队在做手环方面的创业,竞争对手太多,切入竞争压力太大,另外,睡觉的时候戴着手环体验不是特别好。如果做床垫,你的竞争对手不是和你一样想做智能床垫的创业公司,而是罗兰这种传统的床垫厂商,跟大公司竞争的时候,消费者选择产品考虑更多的不是智能,而是体验,所以我们觉得做床垫也挺难的。但是Sleepace做的比较轻,一条带子,不会影响你的体验,是非常好的形态,这也是我们看好它的原因。
 
 
▎4、技术
 
 
如果有一些新的技术或者应用,我们也有兴趣去看一看。
 
 
硬件创业能否构建护城河
 
 
如果一个项目,需求、团队、产品、技术这四方面都很好,我们会看他接下来一段时间能否构建护城河,这里分为长期护城河和短期护城河。
 
长期护城河就是像现在很多硬件创业者说的,要做平台和生态,要积累用户的数据做分析等等,这对创业公司来说短期很难形成,长期可以形成壁垒阻止竞争对手进来。但是两年内要构建品牌、竞争优势或者产品迭代能力、技术领先的时间窗口等等短期的护城河,如果可以做到,就算是很好的标的。
 
 
看好的两个方向
 
 
第一个是技术相对成熟领域的应用。像激光雷达技术,在军用领域这些技术已经很成熟了,只是受制于价格,或者说之前没有很多团队把这个技术用来开发民用,所以没有得到较好的落地。如果这些比较成熟的技术有团队能够落地到民用产品或者应用的话,是不错的尝试。
 
第二个是比较新的底层技术,像感知、识别、AI等。
 
列举一个我们现在比较关注的方向,机器人。机器人这两年比较火,出现了很多陪伴类机器人产品,针对这一块目前我们不太看好。因为从技术的角度看,现在做的产品不是太好,能做的较好的产品,像日本的陪伴机器人,成本比较高,很难在这个阶段进入家庭。
 
机器人发展的过程是从工厂到企业,最后落地到家庭和个人。近几年机器人在工业领域已经得到比较好的应用,现阶段开始逐渐渗透到企业领域。具体来说,我们看待这类产品主要从功能角度判断,机器人是否真的能代替人来做很多事情。从产品呈现形态来说,就像工业领域应用最广的机器人是机械臂,进入企业领域的机器人也不一定是人形机器人,它可以是各种各样简单的形态,但能真正的解决我们的一些问题,在可接受的成本范围内实现一些机器替代人的产品,这样的产品是我们这个阶段跟踪的一些方向。
 
 
关于信天创投
 
信天创投于2014年成立,基金规模4亿人民币,主要投资天使到A轮阶段的项目,金额在100万-1500万。主要投资的方向有互联网金融、智能硬件、创新消费服务和企业服务等。到现在已经投了40余个项目。
 
 
 
 
信天创投在智能硬件领域的布局
 
 
 
信天在智能硬件领域的投资占全部投资项目数量的25%,目前为止投了做智能睡眠设备的Sleepace,研发风火轮和电动滑板等智能交通工具的ACTON,做物流机器人的水岩科技等硬件产品,以及提供硬件整套服务方案的AheadX等。

 

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